同洲电子(002052)公司事项点评：CIBN CUTV双剑合璧，打造互联电视生态
同洲电子(002052)
事项：近日公司表露重大事项进展暨股票复牌公告，公司分别与环球合一络技术（北京）有限公司和华夏城视络电视股份有限公司签署《战略合作与投资意向书》。
平安观点：
牵手环球合一，实现产业资源整合：环球合一公司由合一团体（即原优酷土豆团体）与国广东方络合资成立，因此环球合一作为云联电视的运营商具有CIBN牌照和优酷土豆丰富视频内容和络平台资源。同洲将向环球合一投资5000万获得其20的股权，双方白癜风能不能彻底治好将依托环球合一的内容、牌照和络技术等云联电视资源进行深入战略合作，同时环球合一许诺在广电有线运营商亐平台新业务扩大中视同洲为唯一合作伙伴。若战略协议生效，公司将成为环球合一的第三大股东。我们认为公司与环球合一的战略合作将与公司原有研发技术、生产范围和广电运营商渠道优势构成云补，利好公司向电视云联平台转型。
牵手华夏城视，打造云联电视生态：华夏城视是城市联合络电视台（CUTV）的唯一运营实体，城市联合络电视台（CUTV）是国家广播电影电视总局正式批准的以新兴信息络为节目传播载体的新形态广播电视播出唯一机构，并具有络电视台牌照、手机电视牌照和云联电视内容服务牌照。截至目前，CUTV平台具有成员台80家及300多家合作媒体，覆盖全国26个省市的重要城市。公司拟以1亿左右现金增资的方式取得甲方不低于20,不超过25公司股权。若战略合作协议生效，公司将成为其第事大股东。我们认为，同洲与CUTV战略合作有益于双方实现资源共享，另外双方将以深圳试点打造电视云联生态圈和电视端云联新入口，并拓展全国市场。
投资策略：我们预计公司
年收入分别为10.81/12.07/14.21亿，对应
年EPS分别为0.05/0.08/0.13，对应最新股价PE分别为235/163/93倍，首次覆盖，我们给予“推荐”评级。
风险提示：云联电视行业竞争日益剧烈，公司新业务拓展进展不如预期。
□.刘.舜.逢..何.冰.凌.平.安.证.券
